Borsada bu yıl öne çıkacak kesimler

Borsa yatırımcısı yeni yılın birinci günlerinde de umduğunu şimdi bulamadı. BIST 100 Endeksi’nin 8 bin 100 puanı aşma gayreti yeniden muvaffakiyete ulaşamadı. Piyasaların bugünkü ana gündem unsuru Merkez Bankası’nın faiz kararını vereceği Para Siyaseti Şurası toplantısı. Piyasaların genel beklentisi Merkez Bankası’nın 250 baz puanlık bir artırıma daha gidip akabinde ‘bekle’ moduna geçeceği tarafında.

Dünya’dan Ufuk Korcan’ın haberine nazaran, Merkez Bankası beklendiği üzere 250 baz puanlık artırım yapması halinde siyaset faizi olan 1 haftalık repo faizi yüzde 45 düzeyine çıkacak. Bu yıl için aracı kurumların borsaya yönelik beklentileri üst taraflı. Kurumların 12 aylık endeks beklentileri ortalama 11 bin 500 puan etrafında şekilleniyor. Bu da yaklaşık yüzde 45’lik bir getiri potansiyeline işaret ediyor.

BORSANIN LOKOMOTİFİ: BANKALAR

Ancak pay ve kesim bazlı her iki istikamette ayrışmaların yaşanacağı kaçınılmaz. Münasebetiyle pay senedi seçiminin geçmiş yıllara nazaran daha kıymet kazanacağı bir yıla girdik. Bu türlü bir devirde borsada süreç gören şirketlerin faaliyet gösterdikleri bölümlere yönelik Deniz Yatırım epeyce kapsamlı bir rapor hazırladı. Raporda yer alan dallara yönelik beklentileri sizler için derledik. Borsanın lokomotif bölümlerinden bankacılık kesimi geçen yıl epeyce muvaffakiyet bir yıl geçirdi.

TL cinsi krediler yüzde 54 büyürken, döviz cinsi krediler yüzde 2.7 daraldı. Kur Muhafazalı Mevduat’ın (KKM) tesiriyle mevduatlar yüzde 86 arttı. Dalda yüksek likiditeye sahip olması ve sermaye yeterlilik oranları göz önüne alındığında bilhassa özel bankalar tarafında daha süratli bir kredi genişlemesi yaşanabilir. Lakin Merkez Bankası’nın sıkı para siyaseti nedeniyle yükselen kredi faizleri talep tarafında baskı yaratabilir. Faizlerdeki artış ile birlikte TL mevduatlara ilginin artması KKM’de ise erimenin sürmesi bekleniyor.

SİGORTADA GELİR ARTIŞI SÜREBİLİR

Sigorta kesiminin yüksek faiz ortamında finansal gelirlerini artırmaya bu yıl da devam etmesi bekleniyor. Ayrıyeten poliçe fiyatlamalarının üst taraflı devam etmesi tekrar bölümde gelirleri olumlu etkilemesi bekleniyor. İktisattaki yavaşlama eğilimi ile birlikte ise hasar frekansının azalması hasar/prim oranının azalmasına ve operasyonel karlılığın yükselmesine imkan sağlayabilir.

Sektör için olumsuz tarafta ise muhtemel bir doğal afet riski her vakit var. Ferdi kredi artış suratında beklenen yavaşlama krediye bağlı hayat sigortalarının 2024 yılında 2023’e nazaran daha düşük süratli bir prim üretimine neden olabilir. Negatif gerçek faiz ortamında ferdi emeklilik tarafına yüzde 30 devlet katkısının mevcut faiz ortamında eskisi kadar ilgi görmeme ihtimali de bu alanda bireylerin sisteme giriş suratını düşürebilir.

BEYAZ EŞYAYA İHRACAT DESTEĞİ

Yavaşlayan iç tüketim eğiliminin beyaz eşya kesiminde satışları olumsuz etkileyebileceği fakat yurt dışında düşen enflasyon ihracat artışını destekleyeceği kestirim ediliyor. Dal açısından Avrupa ana pazar olma özelliği taşımasına karşın şirketler yeni ihracat pazarlarına yöneliyor ve pazarlarını çeşitlendiriyor.

Yaşanan zelzele felaketi, Çin’in ekonomik aktivitesindeki yavaşlama, çelik fiyatlarındaki zayıf seyir ve ithalatta gözlenen artış nedeniyle 2023 yılı demir çelik bölümü için olumlu geçmedi. Lakin bu yıl demir çelik bölümü açısında geçen yıla oranla daha olumlu bir görünüm bekleniyor. Bunda global manada ekonomik bilgilerin taban yapmış olabileceği ve faiz artırım süreçlerinin sonuna gelinmesi tesirli.

GIDA VE İÇECEK DALI DARALMADAN ETKİLENMEZ

2022 yılında başlayan RusyaUkrayna savaşıyla birlikte ön plana çıkan bölümler ortasında yer alan gıda-içecek dalı açısından jeopolitik gelişmelerin öne çıktığı bir devirdeyiz. Panama Kanalı sorunu ve Orta Doğu’da sıcak çatışma ortamının belirmesi kesim açısından kritik kıymete sahip. Yurtiçinde talebin güçlü kalması sonucunda gıda-içecek enflasyonu TÜFE’nin üzerinde seyrederek şirketlerin satışlarını destekledi. 2024 yılında artan faizler ile birlikte harcamaların yavaşlamasını beklense de gıda-içecek kesiminin bundan en az etkilenecek dallardan biri. Devam eden enflasyonist ortamın bölümün satışlarını destekleyeceği düşünülüyor.

OTOMOTİVDE OPERASYONEL KARLILIK BU YIL DARALABİLİR

Son yıllarda epey başarılı bir performans gösteren otomotiv dalda bu yıl operasyonel kârlılığın düşebileceği söyleniyor. Perakende bölümünde ise indirim ve fiyat rekabeti yaratan marketlerin öne çıkmaya devam etmesi bekleniyor. Globaldeki yavaşlamaya ek olarak, yurt içinde de iktisatta soğuma beklenmesine karşın lokal seçimlerin sonrasında büyük montanlı alt-üst yapı projelerinin ve kentsel dönüşüm projelerinin sürat kazanmasıyla yapı materyalleri bölümünün olumlu ayrışabileceği düşünülüyor.

HAVACILIKTA BÜYÜME SÜRÜYOR

Geçen yıl havacılık dalı için pandeminin tesirlerinin silindiği bir yıldı. DHMİ bilgilerine nazaran 2023’te Türkiye’de iç çizgi yolcu trafiği 91 milyon, dış sınır yolcu trafiği 123 milyon oldu ve bu periyotta direkt transit yolcular ile birlikte toplam 214 milyon 232 bin yolcuya hizmet verildi. 2024’te dalda büyümenin devam etmesi bekleniyor. IATA, yıllık ortalama yüzde 3,4 oranında büyüme ile hava seyahati talebinin 2040 yılına kadar 2 katına çıkmasını bekliyor.

patronlardunyasi.com