Avrupa Merkez Bankası beş yıl sonra faiz indirimine gitti

Avrupa Merkez Bankası (ECB) yaklaşık beş yıl sonra birinci defa faiz oranlarını düşürdü ve borçlanma maliyetlerini düşürme konusunda ABD Merkez Bankası (Fed) ve İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) önüne geçti. Banka, İdare Kurulu’nun belli bir faiz oranı patikasına evvelden taahhütte bulunmadığını da vurguladı.

ECB, Perşembe günü Frankfurt’ta toplanan idare kurulunun akabinde gösterge mevduat faizini çeyrek puan düşürerek yüzde 3,75’e çekti.

Banka, siyaset kararlarında “verilere bağlı ve toplantıdan toplantıya bir yaklaşım” benimsemeye devam edeceğini belirtirken, “Yönetim Kurulu, enflasyonun %2’lik orta vadeli amacına vaktinde dönmesini sağlamaya kararlıdır. Bu gayeye ulaşmak için gerekli olduğu sürece siyaset faizlerini gereğince kısıtlayıcı tutacaktır” dedi.

25 BAZ PUAN DÜŞÜRME KARARI ALDI

Yönetim Kurulu toplantısının akabinde yapılan açıklama şöyle:

“Yönetim Kurulu bugün ECB’nin üç temel faiz oranını 25 baz puan düşürme kararı almıştır. Enflasyon görünümüne, enflasyonun temel dinamiklerine ve para siyaseti transferinin gücüne ait güncellenmiş bir değerlendirmeye dayanarak, dokuz ay boyunca faiz oranlarını sabit tuttuktan sonra para siyaseti kısıtlamasının derecesini hafifletmek artık uygundur.

Eylül 2023’teki İdare Kurulu toplantısından bu yana enflasyon 2,5 puandan fazla düşmüş ve enflasyon görünümünde bariz bir düzgünleşme kaydedilmiştir. Enflasyonun ana eğilimi de gevşeyerek fiyat baskılarının zayıfladığına dair işaretleri güçlendirmiş ve enflasyon beklentileri tüm ufuklarda gerilemiştir.

Para siyaseti finansman şartlarını kısıtlayıcı tutmuştur. Bu durum, talebi azaltarak ve enflasyon beklentilerini yeterli çıpalanmış halde tutarak enflasyonun tekrar aşağı çekilmesine değerli katkı sağlamıştır.

Aynı vakitte, son çeyreklerde kaydedilen ilerlemeye karşın, fiyatlardaki artış nedeniyle yurt içi fiyat baskıları güçlü kalmaya devam etmektedir ve enflasyonun önümüzdeki yıl da gayenin üzerinde seyretmesi mümkündür.

Eurosystem çalışanının hem manşet hem de çekirdek enflasyona ait son kestirimleri, Mart ayı varsayımlarına kıyasla 2024 ve 2025 yılları için üst istikametli revize edilmiştir. İşçi artık manşet enflasyonun 2024’te ortalama %2,5, 2025’te %2,2 ve 2026’da %1,9 olacağını öngörüyor. Güç ve besin hariç enflasyonun ise 2024’te ortalama %2,8, 2025’te %2,2 ve 2026’da %2,0 olacağı öngörülüyor. Ekonomik büyümenin 2024 yılında %0,9’a, 2025 yılında %1,4’e ve 2026 yılında %1,6’ya yükselmesi beklenmektedir.

Yönetim Kurulu, enflasyonun %2’lik orta vadeli amacına vaktinde dönmesini sağlamaya kararlıdır. Bu emele ulaşmak için gerekli olduğu sürece siyaset faizlerini gereğince kısıtlayıcı tutacaktır. İdare Kurulu, uygun kısıtlama düzeyini ve müddetini belirlemek için bilgilere bağlı ve toplantıdan toplantıya bir yaklaşım izlemeye devam edecektir. Bilhassa, faiz oranı kararları, gelen ekonomik ve mali datalar ışığında enflasyon görünümüne, enflasyonun ana dinamiklerine ve para siyaseti transferinin gücüne ait değerlendirmesine dayanacaktır. İdare Kurulu, belli bir faiz oranı patikasına evvelden taahhütte bulunmamaktadır.

MEVCUT DEĞER VARLIKLARI AZALACAK

Yönetim Kurulu bugün ayrıyeten Eurosystem’in pandemik acil alım programı (PEPP) kapsamındaki menkul değer varlıklarını yılın ikinci yarısında ayda ortalama 7,5 milyar Avro azaltacağını teyit etti. PEPP varlıklarının azaltılmasına ait metotlar, varlık alım programı (APP) kapsamında izlenen tekniklerle büyük ölçüde uyumlu olacaktır.

Yönetim Kurulu, ECB’nin üç temel faiz oranını 25 baz puan düşürme kararı almıştır. Buna nazaran, ana refinansman operasyonlarının faiz oranı ile marjinal borç verme kolaylığı ve mevduat kolaylığı faiz oranları 12 Haziran 2024 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere sırasıyla %4.25, %4.50 ve %3.75’e düşürülecektir.

Varlık alım programı (APP) ve pandemi acil alım programı (PEPP) Eurosystem artık vadesi gelen menkul değerlerin anapara ödemelerini yine yatırmadığı için APP portföyü ölçülü ve öngörülebilir bir süratte azalmaktadır.

Yönetim Kurulu, Haziran 2024 sonuna kadar KEP kapsamında satın alınan menkul değerlerin vadesi gelen anapara ödemelerinin tamamını yine yatırmaya devam edecektir. Yılın ikinci yarısında, KEP portföyünü ayda ortalama 7.5 milyar Avro azaltacaktır. İdare Kurulu, 2024 yılı sonunda KEPP kapsamındaki tekrar yatırımları durdurmayı planlamaktadır.

Yönetim Kurulu, salgına bağlı olarak para siyaseti transfer sistemi üzerindeki risklere karşı koymak gayesiyle KEP portföyünde vadesi gelen itfaların tekrar yatırıma yönlendirilmesinde esneklik uygulamaya devam edecektir.

Bankalar hedeflenen uzun vadeli refinansman operasyonları kapsamında ödünç aldıkları fiyatları geri ödedikçe, İdare Kurulu hedeflenen kredi operasyonlarının ve bunların devam eden geri ödemelerinin para siyaseti duruşuna nasıl katkıda bulunduğunu sistemli olarak değerlendirecektir.

Yönetim Kurulu, enflasyonun orta vadede %2 gayesine geri dönmesini sağlamak ve para siyaseti transferinin düzgün işleyişini korumak için yetkisi dahilindeki tüm araçları ayarlamaya hazırdır. Ayrıyeten, tüm Euro bölgesi ülkelerinde para siyasetinin transferine önemli bir tehdit oluşturan yersiz, sistemsiz piyasa dinamiklerine karşı koymak için Transfer Müdafaa Aracı mevcuttur ve böylelikle İdare Kurulu’nun fiyat istikrarı misyonunu daha aktif bir halde yerine getirmesine imkan tanır.”

patronlardunyasi.com