Tofaş birinci çeyrekte 2,81 milyar TL net kâr açıkladı

Tofaş Fabrika, 2024 1.çeyrekte 2,81 milyar TL net kâr açıkladı. Bu sayı yıllık bazda sadece yüzde 2’lik bir artışa işaret ediyor. Faaliyet kalemleri yıllık bazda neredeyse yatay kaldı. Ertelenmiş vergi gelirindeki artış ve üstün faiz geliri, daha yüksek amortisman masraflarının ve mali kayıpların net çıkar üzerindeki olumsuz tesirini dengeledi.

Şirket, 2024’ün birinci çeyreğinde 33,6 milyar TL satış geliri, 4,490 milyar TL FAVÖK ve 2,8 milyar TL net kâr açıkladı. Açıklanan sayılar sırasıyla gelir, FAVÖK ve net kârda yüzde 4, yüzde 1 ve yüzde 2’lik artışa işaret ediyor. 2024 yılı birinci çeyreğinde şirketin yurtiçi satış hacmi yıllık yüzde 19 azalış kaydederek 41 bin adet olurken, milletlerarası satış hacmi yüzde 26 artışla 17 bin adet oldu. Böylece toplam satış hacmi yüzde 9 gerileme kaydederek 58 bin adet olarak gerçekleşti. İhracat satış hacminin toplam satış hacmi içerisindeki hissesi yüzde 21’den yüzde 29’a yükseldi.

Şirket, 2024 birinci çeyrekte toplam satış hacmindeki yüzde 7’lik daralmaya karşın yıllık bazda yüzde 4 artışla 33,66 milyar TL gelir elde etti. Yurt içi gelirler, 2024 birinci çeyrekte yıllık bazda yüzde 4 düşüşle 23,79 milyar TL’ye ulaştı ve yurt içi satış hacmindeki yüzde 16’lık düşüşün tesiriyle geriledi. Toplam cironun yüzde 24’ünü oluşturan ihracat gelirleri ise yıllık bazda yüzde 22 artışla birinci çeyrekte 8,20 milyar TL’ye ulaştı, bu da ihracat hacmindeki yüzde 26’lık artış sayesinde gerçekleşti.

Operasyonel masraflardaki artış nedeniyle FAVÖK marjı düştü. Brüt marj, yıllık bazda sadece 0,3 puan artarak 2024’ün birinci çeyreğinde yüzde 16,1’e yükseldi. Operasyonel masrafların satışlara oranı, birinci çeyrekte 2023’ün birinci çeyreğinde olan yüzde 5,6’lık orandan yüzde 7,1’e çıktı. FAVÖK, 2024 1.çeyrekte yatay kalarak 4,49 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. FAVÖK marjı, 2023’ün birinci çeyreğinde yüzde 13,7’ye kıyasla 2024’ün birinci çeyreğinde yüzde 13,3 olarak kaydedildi.

Net nakit konumunda düşüş

Net nakit konumu, 2023 yıl sonundaki 15 milyar TL olan düzeyinden 2024’ün birinci çeyreğinin sonunda 12 milyar TL’ye düştü, lakin 2023’ün birinci çeyreğinin sonundaki 7,69 milyar TL’nin üzerinde kaldı.

Hacim daralmasına karşın ciro artış gösterdi. Enflasyona nazaran düzeltilmiş olarak ciro, yıllık bazda yüzde 7 artarak 35 milyar TL’ye ulaştı ve 29 milyar TL olan beklentiyi aştı. Yurt içi satışlardaki yüzde 18,5’lik düşüş nedeniyle toplam satış hacmi yıllık yüzde 7,5 azalarak 59 bin adet oldu. Fakat güçlü binek araç ihracatı sayesinde yurt içi satışlar yıllık yüzde 26 oranında büyüdü. Yurt içi satışlardaki sert düşüşe karşın, yurt içi ciro yalnızca yüzde 4 oranında daraldı. Öteki segmentlerdeki büyüme sayesinde toplam ciro gerçek olarak arttı.

FAVÖK marjı hafif geriledi. Enflasyona nazaran düzeltilmiş FAVÖK, gerçek bazda yüzde 1 artarak 4,5 milyar TL’ye ulaştı ve 3,8 milyar TL olan beklentiyi aştı. İhracat hissesindeki artış ve yurt içi pazarda artan rekabet nedeniyle FAVÖK marjı geçen yıla nazaran 70 baz puan düşerek yüzde 12,7 oldu. Yurt içi piyasada yavaşlamanın devam etmesiyle marjların önümüzdeki periyotta daha da düşebileceği öngörülüyor. Artan işletme sermayesi gereksinimi ve devam eden yatırımlar nedeniyle net nakit bir evvelki çeyreğe nazaran hafif azalarak 12 milyar TL oldu.

Şirket 2024 yılı beklentilerini de paylaştı. Yurt içi satış hacmi amacında aşağı taraflı revizyon olduğu görüldü. 2024 yurt içi hafif ticari araç pazar iddiası 800-1000 bin adet ile bir evvelki varsayıma nazaran değişiklik göstermezken, şirket 2024 için yurt içi satış hacmi gayesini daha evvel beklentisi olan 160-180 bin adetten 140-160 bin adede düşürdü (2023’te 201 bin adet).

2024 için ihracat hacmi varsayımı 60-70 bin adet olarak korunurken, 2023’te bu sayı 60 bin adetti. Güncellenen satış hacmi kestirimi, şirketin toplam satış hacminde 2023’e kıyasla yüzde 12 ila 23 oranında bir daralma olacağını gösteriyor. Şirket, evvelki 200 milyon euroluk sermaye harcaması (CAPEX) iddiasını ve 2024 için yüzde 10’un üzerinde vergi öncesi kâr marjı varsayımını korudu.