IMF’den kredi büyümesi uyarısı

Uluslararası Para Fonu (IMF) Dünya Ekonomik Görünüm Raporu ile Global Finansal İstikrar Raporu’nun analitik kısımlarını yayımladı.

Küresel Finansal İstikrar Raporu’nun ilgili kısmında, süratle büyüyen kurumsal özel kredideki kırılganlıklar ve finansal istikrara yönelik potansiyel riskler değerlendirildi.

Raporda, özel kredilerin, bankalar için çok büyük yahut riskli, kamu piyasaları için ise çok küçük firmalara, uzun vadeli finansman sağlayarak değerli ekonomik yarar oluşturduğu fakat özel kredi alan firmaların kamu piyasasındaki emsallerine nazaran daha küçük ve daha riskli olma eğiliminde olduğu belirtildi.

Özel kredilerin genel finansal istikrar risklerini değerlendirmenin, gereken dataların mevcut olmaması nedeniyle sıkıntı olduğuna işaret edilen raporda, bu sınırlamalara karşın, bu çeşit risklerin şu anda denetim altında göründüğü aktarıldı.

Raporda, özel kredinin boyutu ve kredi yaratmadaki rolü göz önüne alındığında makrokritik hale gelebileceği ve iktisada yönelik olumsuz şokları artırabileceği vurgulandı.

Daha müdahaleci yaklaşım önerisi

Raporda yetkililere; özel kredi fonlarına, bunların kurumsal yatırımcılarına ve kaldıraç sağlayıcılarına karşı daha müdahaleci denetleyici ve düzenleyici yaklaşımın teşvik edilmesi önerildi.

Risklerin daha kapsamlı bir halde değerlendirebilmesi için bilgi açıklarının kapatılması ve raporlama gerekliliklerinin geliştirilmesi tavsiyesinde bulunulan raporda, likiditenin yakından izlenmesi istendi.

Ayrıca, IMF yetkilileri tarafından mevzuya ait kaleme alınan bir blog yazısında, süratle büyüyen özel kredi piyasasının daha yakından izlenmesi gerektiği vurgulanarak, “Finansal sistemin bu şeffaf olmayan ve son derece birbirine bağlı kısmının süratli büyümesi, hudutlu nezareti göz önüne alındığında finansal kırılganlıkları artırabilir.” değerlendirmesinde bulunuldu.

Yazıda, yatırım fonları üzere uzmanlaşmış banka dışı finans kuruluşlarının kurumsal kredi alanlara borç verdiği özel kredi piyasasının, varlıklar ve taahhüt edilen sermaye açısından geçen yıl global olarak 2,1 trilyon doları aştığına işaret edilerek, bunun yaklaşık dörtte üçünün ABD’de olduğu bildirildi.

Politika faizlerinin konut piyasasına tesirleri incelendi

Öte yandan, Dünya Ekonomik Görünüm Raporu’nun yayımlanan kısmında de dünyanın dört bir yanındaki merkez bankalarının son iki yılda siyaset faizlerini değerli ölçüde artırdığı anımsatıldı.

Daha yüksek faiz oranlarının yavaşlamaya ve hatta resesyona yol açacağının düşünüldüğü lakin global büyümenin istikrarlı kaldığı söz edilen raporda, birtakım iktisatların de yavaşladığı kaydedildi.

Raporda, para siyasetinin ülkeler ortasındaki ve vakit içindeki tesirleri, mortgage ve konut piyasaları üzerinden incelendi.

Küresel mali krizden bu yana ve Kovid-19 salgını sırasında mortgage ve konut piyasalarında yaşanan değişimlerin birçok ülkede şimdiye kadarki yüksek siyaset faiz oranlarının tesirini sınırlamış olabileceğine işaret edilen raporda, oranlar ne kadar uzun müddet yüksek tutulursa şu ana kadar nispeten korunaklı olan hanelerin düşünceyi hissetme mümkünlüğünün o kadar artacağı vurgulandı.