Çin Merkez Bankası (PBOC) bu yıl sıklıkla zayıflayan para ünitesini savunmak için para piyasalarına müdahalelerde bulunurak, referans döviz kurunu yuan lehine güçlü düzeylerde sabitledi. Lakin bu müdahale birtakım şirketler için istenmeyen sonuçlar ortaya çıkardı.
Çinli şirketler yıllardır Döviz muhasebelerini, ülkenin Maliye Bakanlığı’nın da önerdiği üzere, geçerli piyasa kuru yerine PBOC’nin günlük yuan sabitlemesine dayandırıyor. Lakin PBOC, sabitlemeyi haziran ayından bu yana daima olarak spot düzeyden daha güçlü bir formda belirlediğinden, ortadaki fark, dolar varlıklarının kurumsal bilançoda yuan cinsinden pahasının daha düşük görünmesine neden oluyor.
Örneğin, Şanghay Borsasında süreç gören Whirlpool China Co., Ocak-Eylül periyodunda dövizle ilgili varlıklar ve hedge süreçleri nedeniyle 31,4 milyon yuan ($4,4 milyon) ziyan yazdığını duyurdu. Şirket, yaptığı açıklamada, hesaplamanın çok daha zayıf olan spot kuru temel alması durumunda kaybın 3,1 milyon yuana düşeceğini belirtti.
Paul Mackel liderliğindeki HSBC analistleri, birçok şirketin yıl sonu kar/zarar hesaplamalarında referans döviz kurunu kullandığını ve bunun PBOC’nin makroihtiyati nedenlerle spot-referans farkını daraltmaya itebileceğini söylediler. Ekonomistler, “Şu anda USD-CNY spotu ile sabitleme ortasındaki fark evvelki yıllara nazaran çok geniş” dediler.
