“Gelişen ülke tahvillerinde görülmemiş fırsat var”

Yatırımcıların yıla berbat başlamasına karşın gelişmekte olan ülke piyasalarına olan iyimserliği artıyor.

Grantham Mayo Van Otterloo & Co’ya (GMO) nazaran gelişen ülke lokal para ünitesi cinsi tahviller “nesilde bir görülen bir fırsat sunuyor”. GMO Fon Yöneticisi Victoria Courmes “Fed’in ne yapacağından bağımsız olarak ucuz gelişen piyasa değerlemeleri, alımlı getiriler ve süregelen dezenflasyon süreci ile lokal para ünitesi gelişen piyasa tahvilleri alımlı hale geliyor. Fed’den gelecek gevşeme döngüsü başlangıcı sinyali de daha zayıf dolar ve gelişen piyasa tahvilleri için katalizör olacak” yorumunu yaptı.

Daha evvel Neuberger Berman, Vontobel Asset Management ve JPMorgan Chase de 2024’ün gelişen piyasa varlıkları için kıymetli bir dönüm noktası olacağını belirtmişti. Tekrar de gelişen ülke para üniteleri ve tahvilleri bu yıl Çin’deki belirsizliklerin tesiriyle yüzde 1’in üzerinde kıymet kaybetti. GMO’dan Courmes’e nazaran bu durum yatırımcıya alımlı bir giriş noktası fırsatı sunuyor.

Yatırımcıların gelişen piyasa tahvillerine yönelik karamsar durumları da azalıyor. S3 Partners bilgilerine nazaran 3 milyar dolar büyüklüğündeki VanEck Morgan EM Local Currency Bond ETF’inde devam eden karamsar konumların ETF boyutuna oranı yüzde 0,69 ile Ekim 2019’dan bu yana en düşük düzeyinde.