Artış bekleniyor… Sıra mevduat faizlerinde

Merkez Bankası seçim öncesi son Para Politikası Kurulu toplantısında sürpriz bir formda siyaset faizini 500 baz puan artırdı ve yüzde 50’ye yükseltti. Merkez Bankası’nın bu adımının son haftalarda yurtiçinden gelen ağır döviz talebinin önünü kesmesi hem de TL varlıklara ilgiyi artırması bekleniyor. 500 baz puanlık artışın yanı sıra gecelik borç verme faizini yüzde 53’e kadar çıkarabileceğini ilan etmesiyle TL’nin maliyetini artıracak ve piyasadaki likiditeyi daha da sıkabilecek olan Merkez Bankası’nın atılımının bankacılık kesiminde TL mevduat faizlerine de müspet tesir yapması bekleniyor. Geçen hafta 3 aya kadar vadeli TL mevduat faizleri yüzde 41,5-50 ortasında iken yeni haftada bu oranların ivmelenmesi bekleniyor.

Ekonomim’den Şebnem Turhan’ın haberine nazaran, Merkez Bankası son haftalarda sterilizasyon araçları ile sistemdeki likidite fazlasını çekmiş durumdaydı. Bu sayede BİST repo /ters repo piyasasında gecelik borç verme faizini de piyasa uzmanlarının söylediği üzere faal likidite formülü sayesinde faiz koridorunun üst bandı yüzde 46,5’e yakın düzeyde oluşmasını sağladı. PPK sonrası da bu kanalda faiz yüzde 52,61 düzeyinde siyaset faizinin üzerinde oluştu. Merkez Bankası’nın 22 Mart’ta yüklü ortalama fonlama maliyeti de yüzde 48,57’ye yükseldi. Merkez Bankası’nın net fonlaması da 26.8 milyar lira ile müspet tarafta kaldı.

6.2 MİLYAR DOLAR SATILDI

Merkez Bankası daha sıkı para siyaseti ile TL maliyetini artırmaya PPK sonrası başladı ve likidite sıkılaştırmasına önümüzdeki günlerde de devam etmesi bekleniyor. Bunun da bankacılık dalında son haftalarda yavaşlayan TL mevduat hacminin de artışını sağlaması bekleniyor. Bankacılık bölümü uzmanlarının yaptığı hesaplamalara nazaran son iki haftada Merkez Bankası yurtiçi yerleşiklerin döviz talebi için 6.2 milyar dolar düzeyinde döviz satışı gerçekleştirdi. Artan talep nedeniyle yüzde 50 dolar ve Euro’dan oluşan döviz sepetinin bu ayki yükselişi yüzde 5’e dayandı. Tüm bunların akabinde gelen siyaset faizi artışı sonrası dolar ve Euro’da sert bedel kaybı yaşandı.

Bankacılık kesimi kaynakları da bu ataktan sonra TL’de paha karı beklemese de dövize olan talebin artık önünün kesileceği görüşünde. Seçim sonrası kurlarda artış yaşanacağı beklentisiyle döviz talebini artıran vatandaşın da TL’de kalmanın daha avantajlı olacağını faiz artışı sonrası anlayacağını vurgulayan kaynaklar bankacılık bölümünde de standart TL mevduat faizlerinde ivmelenme beklentilerini lisana getirdi.

28 AYIN TEPESİNDEN GERİLEDİ

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu datalarına nazaran 15 Mart ile biten hafta itibariyle kur muhafazalı mevduta hariç standart TL mevduat hacmi 6.54 trilyon lira düzeyinde. Standart TL mevduatın toplam mevduat içindeki hissesi ise yüzde 42,07 oldu birebir hafta itibariyle. Lakin bu oran şubat ayı ortasına nazaran kayba işaret ediyor. KKM hariç standart TL mevduatın toplam mevduat içindeki oranı yüzde 43,72 ile 16 Şubat haftasında 5 Kasım 2021’den bu yana en yüksek seviyeyi görmüştü. Yani 28 ayın tepesine ulaşmıştı. Lakin bu haftadan sonra mart uzunluğu döviz kurlarındaki artışın da tesiriyle gerileyen TL mevduatın toplam mevduat içindeki oranı 8 Mart haftasında yüzde 41,98’e, 15 Mart haftasında ise yüzde 42,07’ye geldi. Birebir hafta KKM hacmi de düşüş ivmesi yavaşlayarak 2 trilyon 295,6 milyar liraya indi.

Merkez Bankası ortalama dataları de 15 Mart haftasında 3 aya kadar vadeli TL mevduat faizinin yüzde 55,66’ya çıktığını, toplam TL mevduat faizinin de yüzde 49,63 düzeyinde olduğunu ortaya koyuyor. Lakin Merkez Bankası ortalama mevduat faiz oranları kur muhafazalı mevduat dönüşlerine verilen faiz oranlarını da içerdiği için piyasanın standart TL mevduat faizinden daha yüksek düzeyde oluşuyor.

BEKLENTİ 3-4 PUAN ARTIŞ YÖNÜNDE

Yurtiçi yerleşiklerin standart TL mevduattansa döviz tercihinin bankacılık dalında geçen hafta mevduat büyüklüğüne nazaran yüzde 41,5-50 ortasında olan 3 aya kadar vadeli standart TL mevduat faizini artırmasıyla değişmesi bekleniyor. Bankacılık dalı kaynakları bu hafta bölümün yeni şartları kıymetlendirerek hafta içinde tüm mevduat hacimlerine nazaran standart TL mevduat faizini en azından 3-4 puan artırması bekliyor. Kaynaklar, tekrar bu hafta KKM dönüşleri için bankacılık bölümünün dönüşüm maksatlarını tutturma haftası olduğu için KKM’ye dönüşüne verilen yüzde 53-55 faiz oranlarının da yükselmesini öngörüyor. Her iki tesirin de ortalama standart TL mevduat faizini üst çekeceği varsayım ediliyor. Bankacılık bölümü kaynakları yılsonu beklenen enflasyon oranına nazaran siyaset faizinin yükseltilmesi sonrası olumlu gerçek faiz bölgesine geçildiğine de işaret etti.

Merkez Bankası’nın Enflasyon Raporu’nda yılsonu enflasyon kestirimi yüzde 36 iken, piyasanın enflasyon beklentileri yüzde 42-45 ortasında değişim gösteriyor.

11 OCAK 2002’DEN BU YANA EN YÜKSEK SEVİYE

Merkez Bankası haftalık dataları 15 Mart haftasında muhtaçlık kredi faiz oranının yüzde 76’ya yükseldiğini ortaya koydu. Bu oran 11 Ocak 2002’deki yüzde 78,18 muhtaçlık kredi faiz oranının akabinde görülen tarihi en yüksek faiz düzeyine işaret ediyor. Bir haftada muhtaçlık kredi faiz oranları 12.64 puan birden arttı. TL ticari kredi faizi ise tekrar 15 Mart haftasında yüzde 58,46’ya çıktı. TL ticari kredi faiz oranı ise 2.7 puanlık artış yaşadı. Merkez Bankası’nın geçen perşembe günkü 500 baz puanlık faiz artırımı sonrasında da TLREF faiz oranı yüzde 52,75’e kadar çıktı. Türkiye’nin iki yıllık gösterge tahvil faizi yüzde 45,68’e gerilerken, 10 yıllık gösterge tahvil faizi de yüzde 26,33’te oluştu. 5 yıllık gösterge tahvil faizi de yüzde 31,74’e indi.

YABANCI YATIRIMCI DA TL’DE YİNE İYİMSER

Merkez Bankası siyaset faiz artırımı sonrası milletlerarası bankalardan olumlu raporlar gelmeye başladı. Yaklaşık iki hafta evvel uzun TL carry trade durumunda kâr alımı yapan Deutsche Bank, Merkez Bankası’nın (TCMB) 500 baz puanlık faiz artışının akabinde tekrar TL uzun konumuna girme konusunda inançlı hissettiklerini belirtti. Türk lirasında yine optimist tarafa geçtiğini açıklayan banka önümüzdeki aylarda toplam getiride değerli bir performans olabileceğini, içsel getirinin yüzde 10’a varabileceğini öngördü. Bank of America (BofA) da, Merkez Bankası’ndan yeni bir faiz artışı beklemediklerini kaydederek bankanın son çeyrekte 250 baz puan ile faizi yüzde 47,5’e çekebileceğini iddia etti. Bankanın Türkiye için yıl sonu enflasyon kestirimi yüzde 42 oldu.

patronlardunyasi.com