ABD tahvil piyasasında savlı Fed fiyatlaması

ABD tahvil piyasalarında para siyasetine ait yavuz fiyatlamalar dikkat çekti.

Faiz oranlarına ait opsiyon piyasasında süreç yapan piyasa aktörleri önümüzdeki 9 ay içinde Fed’in 300 baz puanlık faiz indirimi yapacağını fiyatlamaya başladılar.

Son üç seansta, Teminatlı Gecelik Finansman Oranı’na (Sofr) bağlı opsiyon piyasasındaki süreçler, Fed’in temel faiz oranını 2025’in birinci çeyreğine kadar yüzde 2,25’e kadar düşürmesi halinde yarar sağlayacak konumlarda artış olduğunu gösteriyor.

ABD iktisadı ani bir resesyona girmediği sürece pek de muhtemel görünmeyen bu türlü bir sonuca yönelik bir konum, diğer yatırımların hedge edilmesi emeliyle da alınmış olabilir.

Piyasa iştirakçileri birebir periyot için yalnızca 75 baz puanlık indirim fiyatlarken, Fed yetkilileri bu yılın sonuna kadar 25 baz puan ve 2025 sonuna kadar toplam 125 baz puan gevşeme öngörüyor.

Cook: Bir noktada indirim uygun olacaktır

Öte yandan Fed Guvernörü Lisa Cook, faiz oranlarının “bir noktada” düşürülmesinin uygun olacağını söyledi ve enflasyonun 2025’te daha süratli ilerlemeden evvel bu yıl kademeli olarak uygunlaşmasını beklediğini kelamlarına ekledi.

Cook salı günü New York İktisat Kulübü’nde yaptığı konuşmada, “Enflasyonda değerli ilerleme kaydedilmesi ve işgücü piyasasının giderek soğumasıyla birlikte, bir noktada iktisatta sağlıklı bir istikrar sağlamak için siyasetin kısıtlayıcılık seviyesini azaltmak uygun olacaktır. Bu tıp bir ayarlamanın zamanlaması, ekonomik dataların nasıl geliştiğine, ekonomik görünüm ve risk istikrarı için ne manaya geldiğine bağlı olacaktır” dedi.