“Dezenflasyon temmuzda başlayacak” varsayımı

GMD Araştırma Departmanının hazırladığı rapora nazaran, kısa vadede büyümede muhtemel yavaşlama ve faiz getirili enstrümanlara yönelim üzere faktörlere karşılık Borsa İstanbul’a ilginin güçlü kalmaya devam etmesi bekleniyor.

Yılın birinci yarısında, artan faiz ve istikrarlı TL’den yarar sağlayan şirket ve kesimlerin (banka, sigorta sektörleri), finansman muhtaçlığı daha düşük ve gerçek büyüme sunabilen dirençli dal paylarının (perakende, telekom) ve ihracatçı ile teknoloji yüklü dallara yönelik teşviklerden faydalanan makul şirketlerin daha olumlu performans gösterebileceği varsayım ediliyor.

DEZENFLASYON TEMMUZDA BAŞLAYACAK

Raporda, 2024 yılına yönelik enflasyon kestirimi de yer aldı. Mayıs 2024’e kadar yükselmesi beklenen enflasyonun haziran ayında istikrarda kalacağı, sonrasında ise süratlice dezenflasyon sürecine girileceği belirtildi. 2024 yılının, “yüzde 45,5 faiz oranıyla” tamamlanması öngörüldü.

Yılın sonuna yanlışsız beklenen faiz indirimlerinin de tesiriyle Türkiye iktisadının yılı yüzde 4 büyümeyle kapatmasının beklendiği söz edildi.

OCAK AYINDA 150 BAZ PUANLIK FAİZ ARTIRIMI BEKLENTİSİ VAR

Enflasyondaki patikaya uyumlu olarak şekillenen para siyasetinde da siyaset faiz oranının, ocak ayındaki Para Siyaseti Konseyi’nde (PPK) 150 baz puanlık artışla yüzde 44’e yükselebileceği öngörüldü. Sonraki devirde siyaset faizinin sabit tutulacağının belirtildiği raporda, şu değerlendirmelerde bulunuldu:

“Ekim ayı sonrasında enflasyondaki güzelleşmeye paralel olarak kademeli olarak yapılacak indirimlerle 2024 sonunda yüzde 40 bandına çekilmesini öngörüyoruz. Ayrıyeten, hatırlatmak gerekirse, yabancı kredi derecelendirme kuruluşlarının yapacağı not artırımları da tüm kestirimlerde olumlu taraflı sapmaya sebep olacaktır. Takvime bakıldığında, yılın birinci değerlendirmesi 12 Ocak’ta Moody’s ile geldi. Kredi notu B3 olarak korunurken, görünüm durağandan olumluya yükseltildi. Moody’s 19 Temmuz’da tekrar değerlendirmede bulunacak. 8 Mart ve 6 Eylül’de Fitch, 3 Mayıs-6 Aralık’ta da S&P ile devam edecek not değerlendirmelerinde, Türkiye’nin kredi notunun kademeli olarak yatırım yapılabilir düzeylere gerçek yükseltileceğini iddia ediyoruz.”

Raporda, 2024 yılının ikinci yarısından itibaren yurt dışı ve yurt içinde gerçekleşebilecek faiz indirimlerine yönelik beklentilerle kademeli biçimde iktisadi aktivitenin hızlanmasına bağlı olarak, bilhassa son iki yılda beklentiler altında performans gösteren ana metal sanayi paylarının, tekrar güç kazanabileceği tabir edildi.

BIST100’DE YÜZDE 55 GETİRİ BEKLENTİSİ KESTİRİM EDİLDİ

Raporda yer alan pay portföyünde ise “TSKB, ISCTR, KRDMD, BIMAS ve TTKOM” yer aldı.

BİST100 endeksinde yıl sonu maksadı için 11 bin 600 puanı belirtilirken, endeksin 2024 yılı getirisinin yüzde 55 civarında olmasının beklendiği aktarıldı.

Raporda, “Söz konusu makro görünüm ve global konjonktürü dikkate alarak yılın birinci yarısında büyüme hassasiyeti daha düşük, faiz oranlarındaki artışa dirençli olabilecek, yatırım teması olan ve cazip çarpanlara sahip payların öne çıkacağını düşünüyor ve uzun vadeli perspektifte, istikrarlı bir portföy oluşturulmasını uygun buluyoruz. Yeni iktisat idaresinin adımlarına paralel olarak bankacılık bölümünde operasyonel şartlarda değerli güzelleşme görüldüğünü düşünüyor ve portföyde banka tartımızı yüksek tutmayı tercih ediyoruz.” tabirleri kullanıldı.

patronlardunyasi.com